本文利用2004-2014年间所有被拒绝和成功的资助申请的企业和工人层面的信息，研究了欧盟结构和凝聚力基金资助的不可偿还企业赠款对匈牙利企业成果的影响。在我们的模型中，在支付了固定的申请成本后，企业可以以降低的边际成本购买资本，并与工人分享补助金产生的租金。与该模型的预测一致，比平均水平更大、生产率更高、增长更快的公司更有可能申请资助。我们将面板回归方法与匹配技术结合起来，通过比较成功和不成功的申请人的结果来估计资助的效果。补贴企业增加了就业、销售额、资本劳动比和劳动生产率，但没有提高全要素生产率。工人的技能构成不受补助金的影响，但工资增长，尤其是熟练工人。获得多次资助的公司已经从第一次资助中获益更多，而连续的资助会产生更大的影响。根据我们的简单计算，每年的补贴计划为获得资助的企业创造的就业岗位相当于中小企业总就业岗位的0.3- 0.5%，对中小企业总生产率增长的贡献为0.3-0.7个百分点，而每年的成本往往超过中小企业总增加值的1%。这些结果表明，这些补贴促进了企业的成长，但没有导致企业引入新的生产形式或升级技术。