米尔顿·弗里德曼(Milton Friedman)有一句著名的名言:非公司所有者的管理者的责任是“按照他们(股东)的愿望经营企业，通常是尽可能多地赚钱。”在本文中，我们认为，当契约不完全时，选择一个追求这一目标的经理并不一定符合股东的利益，即使是金钱最大化的股东。我们在一个正式的模型和一系列的实验室实验中表明，选择一个倾向于将资源用于社会事业的管理者可以提高员工的积极性。反过来，股东价值的事后损失可能会被通过提高员工激励而获得的事前业绩收益所抵消。