我们开发了一个OLG模型，对寿命进行了现实的假设，以分析提高退休年龄对福利的影响。我们考虑一个经济体有现收现付固定福利计划的情况，并将其与有固定缴款计划(资金或名义)的情况进行比较。我们表明，最初，在两种类型的养老金制度计划中，大多数福利效应来自于税收和/或价格的调整。在过渡时期之后，福利效应主要是由许多广泛使用的模型固有的对平滑的偏好所产生的。我们还表明，尽管固定收益制度和固定缴款制度之间的激励机制不同，但在这两种制度下，福利效应是相当大的。我们为这个反直觉的结果提供了一个解释。