20多年来，经常项目失衡一直是国际政策辩论中的一个关键问题，因为它们威胁着世界经济的稳定。最近，欧盟政府债务危机表明，货币联盟内部经常账户失衡也可能增加这些风险。油价波动和对油价作出反应的收缩的货币政策(先前讨论过会影响经常账户)也可能通过改变内部失衡对货币联盟构成威胁。因此，在本文中，我们分析了油价冲击对货币联盟内部经常账户失衡的影响。制度上的差异，尤其是劳动力市场制度和贸易的差异，会导致对对称冲击的不对称反应。在此背景下，我们表明，由于没有汇率调整机制，石油价格冲击可能对内部平衡产生长期影响。然而，共同的货币政策当局可以通过指定一个最佳的货币政策目标来减少这种影响。然而，我们也表明，没有唯一的最佳解决方案。CPI、核心CPI或不对称CPI目标都是以失业率上升或失衡加剧为代价的。