本文调查了学校教育和实际早期工作经验的工资回报，以及这些回报在过去二十年中是如何变化的。利用NLSY调查，我们开发并估计了年轻男性在成年早期共同学习和工作决策的动态模型，并使用广义明斯克规范量化它们如何影响工资。我们的研究结果强调，在分析工资回报的变化时，需要考虑动态选择和构成的变化。特别是，我们发现忽视工作经验积累的选择性会导致夸大教育的回报。