长期以来，投资者在安全资产和风险资产之间的选择被视为一种对风险的行为:越厌恶风险的投资者购买越多安全资产。将这一直觉应用于激励报酬合同，我们开发了一个模型和一个实验，表明在一个非常普遍的环境下，在给定的线性激励下，工作努力和休闲之间的选择取决于伴随而来的财务风险如何与努力相互作用。我们发现，当风险与努力相乘时，规避风险的个体工作较少，而在累加风险下，努力选择受风险偏好的影响较小。我们的研究结果补充了有关员工选择入激励性薪酬合同的文献，表明低努力的风险厌恶是另一种类型的风险行为。我们的研究也与实践相关，因为许多工作，如佣金工作，具有乘法风险而非加法风险。