泡沫是反复发生的事件，会导致宏观经济和就业的波动。我们在劳动力市场的标准搜索与匹配模型中引入随机泡沫。经济在潜在和泡沫状态之间交替，每一种状态都与公司市场价值的不同解决方案有关(分别是稳定或爆炸性)。企业价值的泡沫会导致招聘决策和工资的扭曲，这是我们明确描述的。面对泡沫，社会规划者最优地偏离了标准的Hosios效率条件。在总剩余中，工人的最佳份额必须高于雇佣率的弹性，这个比例很小，但随着泡沫的扩大，这个比例会不断增加。最后，我们对泡沫的规范显著提高了模型与美国数据匹配的定量能力，无论是在实际数据还是金融数据方面。