本文分析了董事会中女性的决定因素，基于所有丹麦私营部门员工超过50人的公司的小组样本。2007年，女性在董事会中的比例为12%，在1997年至2007年期间，这一比例仅缓慢上升。我们测试了三个关于女性董事会代表的假设，分别是女性主导假说、象征性假说和管道假说。基于固定效应估计，我们发现女性主导的假设无法得到支持。拥有女性董事长的公司，其他非工作人员的董事会成员往往要少得多。我们在丹麦公司中发现了象征性行为的明确证据。如果董事会中有一名女性非工作人员，那么雇佣另一名女性进入董事会的几率就会降低。最后，管道假说得到了部分证实。该行业其他公司的首席执行官和副总裁中女性的比例与董事会中女性的比例呈正相关。