2020年5月

IZA DP No. 13284:通货膨胀目标制对通货膨胀和经济增长的影响:证据有多有力?

本文在发展中国家和发达国家的大型面板数据集上评估通货膨胀目标制在通货膨胀和经济增长方面的成功。早期的研究发现了相互矛盾的结果,这取决于所使用的方法,不同的作者对不同的数据样本使用了不同的估计方法。结果中的一些差异也可能是由于估计中使用的不同时间段(或不同频率的数据)造成的。在本文中,我们提供的证据表明,对成功的通胀目标制政策的支持非常弱或不存在。我们对大量国家样本的面板数据使用了各种估计方法。我们注意到,结果严重依赖于所选择的样本、所采用的估计方法和用于控制异常值的程序。本文第2节概述了假设通货膨胀目标制影响通货膨胀和增长的过程,第3节调查了这些文献,第4节描述了数据,并提供了比较通货膨胀目标制国家和非通货膨胀目标制国家表现的描述性统计数据,第5节使用了包括GMM技术在内的面板估计方法对不同的数据样本,并展示了结果的脆弱性。第6节提供的结论表明,信息技术政策不一定有助于减少通货膨胀,当然也不会刺激经济增长。