本文实证分析中国最低工资规则对企业投资物理资本和人力资本决策的影响县级最低工资地理和时际变换包括所有中国公司在内的基本回归中,我们发现最低工资对人力资本投资率产生重大负面影响,对固定资本投资率不产生整体影响。公司归并自有结构时,我们发现这些结果对大多数公司都有效外国拥有公司在某种程度上是一个例外,因为它们对人力资本投资的可能性并没有因响应政策而下降。